天坛生物：血制品行业龙头 长期增长前景确定

　　中信建投601066）发布天坛生物600161）的研报指出，公司是血制品行业目前规划产能最为明确的公司，考虑到成都永安2021年上半年投产，以及即将建设的云南滇中，公司未来3-5年有望达到3500-4000吨血浆处理能力，赶上国际一线血制品公司规模；同时采浆能力稳步增长，在新设浆站获批上充分依托国药集团优势，长期增长前景在血制品行业同类公司中最为确定。当前公司吨浆收入、利润及市值均显著低于行业可比公司，预计成都永安和云南建成后，血制品品种增加、生产工艺提升将带来显著业绩弹性。维持2019-2021年盈利预测分别为6.21、7.48和9.46亿元，同比增长21.9%、20.5%和26.4%，当前股价对应2019-2021分别为39、33和26倍PE，维持增持评级，投资者积极配置。